美元本周基本面展望∶关注美联储、疫情指引和企业财报的表现_人民币汇率市场化

  美元指数上周在疫情乐观情绪的消散下小幅走高,若本周经济数据继续糟糕或者标普500成分股企业财报令人失望从而引发新一轮避险情绪,美元有望继续走高。

 人民币汇率市场化 部分原因人民币汇率市场化可能在于近期新馆肺炎疫情的数据更新带来的影响,且有坊间证据显示,有效的COVID-19疗法可能即将出现,令交易员的情绪出现了剧烈波动,美元因此出现了相应的反应。

  预计本周美元将继续围绕最新的冠状病毒消息上下波动。特别值得关注的是美联储为结束冠状病毒封锁和重新启动经济活动而制定的策略,以及标普500指数成份股的企业财报。

  在美联储公布了“被认为是必要规模”的美国国债购买计划后,美联储的资产负债表似乎走向了无限QE。为了缓解最近由冠状病毒引发的抛售造成的市场压力,美联储加大了资产购买力度。这增加了美元的流动性,也缓解了美元的上行压力。

  美联储官员上周透露,他们打算将购买国债的速度减半,从每天300亿美元降至150亿美元。资产负债表增长放缓可能为美元未来提供一定程度的支撑,特别是如果全球其他央行继续采取宽松的货币政策立场,以抵消冠状病毒大流行带来的经济影响的话。

  此外,异常糟糕的经济数据可能会出人意料地提振美元。这是因为,美元指数往往受益于极端的风险厌恶情绪,鉴于其作为顶级避险货币之一的属性将受到市场青睐。

  由於疫情带来的大封锁,市场普遍预期经济数据将十分疲软。但将实际结果与普遍预期进行对比时,我们可以发现,经济领先指标的糟糕程度似乎被严重低估了。尤其是美国经济意外指数跌至了2008年12月金融危机爆发以来的最低水平。

  此外,近期美联储官员的讲话也保持了谨慎的基调。尤其是圣路易斯联储主席布拉德强调,虽然经济活动由可能出现V型复苏,但这要取决於大规模检测疫情的能力。布拉德还提到,尽管出现了前所未有的刺激浪潮,但美国和全球经济仍面临“严重的下行风险”。

  明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,在出现冠状病毒疫苗之前,经济活动看起来将是一条漫长而崎岖的道路。卡什卡利表示,美国从冠状病毒封锁中重新开放可能会是一个缓慢的过程,预计未来几个月还会有更多的裁员。旧金山联储主席威廉姆斯也表示预计到年底前,美国经济不太可能完全恢复到正常水平。

  本周将继续迎来标普500指数成份股的企业财报,预计也可能会对美元指数的走势产生显著影响。考虑到经济现实可能比最近股市上涨似乎表明的情况糟糕得多,财报糟糕有可能引发另一波避险情绪的涌入,并相应地引发“现金热”,从而推高美元。

  然而,市场参与者寄希望於美国总统特朗普重新开放美国并重启经济活动的一份大纲,投资者的自满情绪可能会令其忽略糟糕的经济数据和财报表现。虽然这可能在短期内给美元带来逆风,但由於衰退风险的不可避免性,美元的长期趋势仍是倾向上行。

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